嘉益股份(301004):天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于浙江嘉益保温科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函中有关财务事项的说明

　　原标题:嘉益股份:天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于浙江嘉益保温科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券审核问询函中有关财务事项的说明

　　一、问题1 …………………………………………………………第1—27页 二、问题2…………………………………………………………第28—45页 三、附件……………………………………………………………第46—50页

　　由浙商证券股份有限公司转来的《关于浙江嘉益保温科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020110号，以下简称审核问询函）奉悉。我们已对审核问询函所提及的浙江嘉益保温科技股份有限公司（以下简称嘉益股份公司或公司）财务事项进行了审慎核查，现汇报如下。

　　报告期各期，公司的主营业务收入分别为35,046.36万元、57,124.62万元、122,946.06和 23,409.16万元，增长较快；境外销售收入占比分别为82.01%、87.34%、94.58%和 95.03%，占比较高且逐年提高；公司主营业务毛利率分别为34.93%、27.99%、33.55%与 36.73%，高于同行业可比公司均值；公司前五大客户销售收入占比分别为81.27%、87.25%、93.87%和94.63%，第一大客户销售收入占比分别为35.40%、51.33%、68.30%和78.98%，占比较高且逐年上升。最近一期末，发行人持有集合资产管理计划金额为6,989.82万元，持有杭州吻吻鱼科技有限公司（以下简称吻吻鱼）7%的股份，发行人均未认定为财务性投资，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人存在实施财务性投资的情形。

　　请发行人补充说明：（1）结合报告期内跨境运费、出口退税、汇兑损益金额等，说明境外销售收入的线）结合行业发展、公司产品结构及竞争力、公司市场占有率、与主要客户合作情况等，说明境外收入保持较快增长的原因及合理性，发行人毛利率水平高于同行业公司的原因及合理性；（3）公司与前五大客户的合作具体情况，包括但不限于客户品牌、客户业务规模及市场地位、合作历史、是否签署长期合作协议、公司在客户采购中所处地位、销售政策、信用政策等，报告期内是否存在新增客户，如是，说明对该客户的开拓情况，并结合上述情况及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第60号》的相关规定，说明公司对前五大客户和第一大客户收入占比高的原因及合理性，是否和同行业一致，是否存在对主要客户存在重大依赖；（4）结合汇率变化和走势情况，量化分析汇率波动对发行人业绩的影响，及发行人应对汇率波动的相关措施；（5）结合集合资产管理计划的预期收益率、底层资产情况等说明其是否为收益波动大且风险高的金融产品，结合吻吻鱼的经营范围、主要生产经营内容、与发行人的交易往来及是否围绕发行人产业链上下游以获取技术、原料或者渠道等情况说明公司将所持集合资产管理计划和杭州吻吻鱼科技有限公司不认定为财务性投资的依据；自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司发行人已实施或拟实施的财务性投资情况，新投入和拟投入的财务性投资金额是否已从本次募集资金总额中扣除。

　　请保荐人和会计师核查并发表明确意见，并说明针对发行人境外销售收入所实施的具体核查/审计程序及结果。（审核问询函问题1）

　　(一) 结合报告期内跨境运费、出口退税、汇兑损益金额等，说明境外销售收入的线. 跨境运费与境外销售收入的匹配性分析

　　报告期内，公司境外销售主要包括送货到公司经营地港口（FOB）、客户自提（FCA）、送货到客户指定地点（DDU）等贸易结算方式。

　　报告期各期，公司境外销售收入与境外销售相关的全部运输费用情况如下： 单位：万元

　　报告期各期，境外销售收入金额分别为 29,162.21万元、51,149.37万元、119,123.23万元和23,040.88万元，对应的运费占其比例分别为1.07%、1.31%、1.16%和0.70%。2020年度至2021年度，因跨境运输运力结构性失衡，运费价格整体较高；2022年度至2023年1-3月，随着运力的逐渐恢复，运费价格有所回落，且自2022年起，随着下游市场需求逐步旺盛，公司客户订单集中度逐步提升，单次运输量增加从而实现单位运输成本下降。同时，由于美元兑人民币汇率的上涨，境外销售收入增加，对应的运费占比呈下降趋势。整体而言，公司境外销售相关运费与境外销售收入相匹配。

　　公司出口退税涉及境外收入均为母公司出口取得的收入，因此公司出口退税金额与母公司境外销售收入进行比较，具体情况如下：

　　公司出口退税实行“免、抵、退”，报告期内，出口退税税率均为13.00%，公司出口退税金额占出口退税申报收入的比例与公司的出口退税率一致。出口退税受可抵扣进项税额影响，只有当月末有未抵扣完的留抵进项税额，才能获得出口退税。故公司申报出口退税时会在申报期限内，综合考虑公司留抵进项税额后选择申报，申报金额与实际出口金额存在时间性差异。剔除时间性差异影响后，公司出口退税申报收入与境外销售收入相匹配。

　　报告期各期，公司汇兑损益金额与境外销售收入、美元兑人民币汇率的匹配关系如下：

　　注：美元兑人民币期初汇率和期末汇率采用中国外汇交易中心公布的当年/当期首个和最后一个交易日汇率

　　2020年度和2021年度受美元兑人民币贬值影响，公司产生汇兑损失；2022年，美元兑人民币汇率呈上升趋势，同时公司境外销售规模显著提升，公司产生汇兑收益，且绝对金额较以前年度更高；2023年 1-3月，虽然美元兑人民币平均汇率保持高位，但较2022年末出现下降，公司产生汇兑损失。公司境外销售所产生的汇兑损益具体金额受到境外销售收入的确认时点、外币款项收回后的结汇规模及结汇时点、不同时间段汇率变动幅度等多种因素影响。报告期各期，公司汇兑损益占境外销售收入的比例与汇率变动趋势一致，具有合理性。

　　综上所述，公司跨境运费、出口退税和汇兑损益与公司境外销售收入具有匹配性，境外销售收入具有真实性。

　　(二) 结合行业发展、公司产品结构及竞争力、公司市场占有率、与主要客户合作情况等，说明境外收入保持较快增长的原因及合理性，发行人毛利率水平高于同行业公司的原因及合理性

　　1. 结合行业发展、公司产品结构及竞争力、公司市场占有率、与主要客户合作情况等，说明境外收入保持较快增长的原因及合理性

　　报告期内，公司境外销售收入分别为 29,162.21万元、51,149.37万元、119,123.23万元和23,040.88万元，境外收入占比分别为83.21%、89.54%、96.89%和98.43%，2020年以来境外收入及占比不断增加，主要系全球保温器皿行业市场总体呈现上升趋势所致，具有合理性，具体分析如下：

　　据中研普华数据，2021年全球户外用品行业营收规模为 1,812.35亿美元，较上年同比增长13.3%。预计2025年全球户外用品行业营收规模达2,363.4亿美元，同比增长 4.4%。同时，根据美国商务部统计局统计发布的数据，户外用品最主要的消费市场美国的户外活动创造经济总数也有明显提升，2021年为4,540亿美元，较上年度增加18.9%。

　　随着保温杯使用从室内向户外多场景延伸，消费者倾向于购买多个保温杯在不同场景使用。从我国出口美国保温杯数据来看，2022年我国出口金额为15.81亿美元，同比增长 7.2%，其中出口量同比增长 2.5%、单价同比增长 4.6%；2017-2022年我国向美国出口额的复合增长率为16.4%，其中出口量及单价复合增长率分别为12.1%及3.8%。受户外消费场景修复驱动，美国户外旅游及相关消费热度较高，驱动保温杯进口额加速增长，2021年、2022年进口额分别同比增长58%、70%。

　　除了户外活动场景，消费者对保温杯的需求还体现在日常生活中的方方面面，且不同的应用场景对产品的特性也不尽相同，比如在长途驾驶场景中，消费者更注重产品的保温性能及容量，而并非携带便捷程度。不锈钢保温杯产品的多场景应用和日常生活的渗透，不同场景的需求增多刺激其市场规模的进一步扩大。

　　行业产品消费属性增强，助力行业规模扩大。保温杯行业发展大致历经三个阶段：① 在1990年代发展初期，更偏向定位为“功能型”商品，厂商专注满足普通消费者简单的保温需求，产品质量和设计参差不齐，小众和高端市场被忽略，市面上的产品形态单一；② 步入2000年代，国内领先杯壶企业生产工艺逐渐成熟，膳魔师、虎牌等外资高端品牌入驻中国市场，该阶段产品质量及功能性有明显提升；③ 2014年至今，随着消费者的购买力增强，保温杯逐渐从“功能型”商品转变为“消费型”商品，产品的最小存货单位（SKU）呈现快速增长，其中智能化保温杯（如自动控温、测温保温杯）、IP联名设计限量版保温杯等产品多维度刺激了用户的消费热情，用户在产品上也提出了更高的消费需求。

　　保温杯消费属性的增强，进一步扩展产品受众人群并加快用户的产品替换速度，产品溢价提升，行业规模扩大。

　　根据美国商务部数据，2021年，美国电子商务销售额为 8,700亿美元，比2020年增长了14.2%，比2019年增长了50.5%。全球线上消费需求激增，不锈钢器皿市场空间广阔。2020年，全球经济下行，全球零售链路受到冲击，进一步加速了消费者消费习惯的转变，消费者大规模向线上转移，全球主要国家和地区网络零售进入高速增长期，消费品行业加速了与电商营销渠道的融合。

　　作为绿色、环保、节能日用消费品的不锈钢保温器皿行业，与电商营销渠道融合较好的企业迎来快速的业务增长。Google、Snap chat分别上线视频购物、虚拟导购，带动消费习惯将进一步向线上迁移。随着全球居民消费水平的不断提高，不锈钢保温器皿市场的消费需求将长久保持增长趋势，而数字化业务开展较好的不锈钢保温器皿市场增长潜力更大。

　　公司不锈钢真空保温器皿是公司主营业务收入的主要来源。报告期各期，公司不锈钢真空保温器皿销售收入分别为 32,294.93万元、54,218.66万元、119,620.48万元和 22,908.07万元，占主营业务收入的比例分别为 92.15%、94.91%、97.30%和97.86%，收入占比逐年增高。

　　随着市场不断变化，消费者不再满足于基本的保温功能，公司的主要客户为了迎合消费市场，向公司投放生产工艺复杂程度较高的不锈钢真空保温器皿订单，该类保温器皿附加值高，销售单价高；同时，由于外销产品以美元定价，2022年以来，美元兑人民币升值，汇率呈上涨趋势，产品的销售单价上涨，外销收入保持增长。

　　公司通过在行业内多年的持续经营和技术积累，已成为行业内较有影响力的专业不锈钢真空保温器皿制造商，凭借过硬的产品品质、稳定的产能供应和较高的设计研发能力，在市场上具备较强的产品竞争优势，已与国际众多知名不锈钢真空保温器皿品牌商建立了稳定的合作关系，获得了客户和市场的广泛认可。

　　报告期内，公司向前五大客户合计销售金额分别为 28,897.21万元、51,093.34万元、118,231.50万元和22,945.20万元，占当期营业收入的比例分别为81.27%、87.25%、93.87%和94.63%，客户集中度相对较高，且公司前五大客户大多为境外客户。

　　近年来，公司境外大客户的采购金额持续增长，主要系保温杯市场需求旺盛，行业持续快速发展，以及以PMI为代表的公司下游知名保温杯品牌商业务快速发展所致。报告期内，公司的第一大客户未发生变化，均系PMI，各年销售占比分别为35.40%、51.33%、68.30%和78.98%。公司与PMI有较长的合作历史和良好的合作基础，至今不间断战略合作 13年，双方未发生过重大纠纷和诉讼。PMI在与星巴克长期合作基础上，依靠创新能力和对下游市场的准确把握，在北美市场持续推出一系列满足年轻消费者需求的具有较强竞争力的 STANLEY品牌保温杯产品，同时逐步推进全球市场的开拓。PMI基于对公司设计研发、品质管控、快速响应能力的充分认可，与公司建立了长期战略合作关系。

　　公司为主要客户提供产品的研发、设计及生产等OEM/ODM服务。OEM/ODM模式下品牌商对供应商定制化生产能力、质量控制体系、价格和交货期等因素有严格的要求，考虑到产品质量和供货稳定的因素，供应商一旦获得品牌商认可，通常与品牌商维持长期稳定的合作关系。报告期内，公司凭借技术研发和质量控制的核心优势，产品性能和质量满足主要客户的需求，与其维持稳定的合作伙伴关系。

　　注：可比公司未披露2023年1-3月主营业务收入和主营业务成本数据，故对2023年1-3月根据营业收入和营业成本计算的综合毛利率进行比较分析 A股上市公司或新三板挂牌公司中以不锈钢真空保温器皿为主营业务的公司仅有哈尔斯一家，因此选取的可比公司多是与公司业务模式及产品类别上类似的公司。由于各可比公司的细分产品存在差异，因而主营业务毛利率也存在较大的差异。总体上看，公司的主营业务毛利率高于可比公司的平均值，主要是因为公司的产品主要为不锈钢真空保温器皿，其较塑料器皿、玻璃器皿的产品附加值更高。同时，公司主要客户为国际知名不锈钢保温器皿品牌商，公司凭借较好的研发技术、产品质量和行业口碑，客户对公司粘性较强，因此公司的综合毛利率较可比公司更高。

　　可比公司中爱仕达和苏泊尔主要从事厨房炊具、厨房小家电、家居用品等的生产和销售，其产品结构以厨房炊具和小家电为主，不锈钢真空保温器皿业务规模相对较小，与公司存在差异；新宝股份主要从事小家电的生产销售，业务模式与嘉益股份较为接近，但仅生产少量饮品、食品容器，小家电的毛利率低于公司主要产品毛利率，使得其主营业务毛利率低于公司；同行业公司中哈尔斯为国内专业从事不锈钢真空保温器皿生产和销售的上市公司，其主营业务、销售模式均与公司较为相似。

　　报告期内，公司主营业务毛利主要来自不锈钢真空保温器皿，各期毛利占比均在92%以上，故对哈尔斯与公司的不锈钢真空保温器皿销售价格和毛利率比较分析如下：

　　注：哈尔斯2020、2021年度数据取自《2019年浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司可转换公司债券2022年跟踪评级报告》；2022年度不锈钢真空保温器皿的单价数据未公开披露，故取自前述报告中2022年1-3月数据；2023年1-3月不锈钢真空保温器皿的单价数据未公开披露

　　2020年度，哈尔斯不锈钢真空保温器皿单价与公司较接近。哈尔斯2021年度不锈钢真空保温器皿平均销售价格高于公司，其主要原因系哈尔斯2021年度自主品牌销售收入占比为 18.80%，公司 2021年度自主品牌销售收入占比仅为3.80%，且自主品牌产品销售单价较高；公司产品主要系外销，2021年美元兑人民币汇率下降使得产品销售单价下降。2022年度，公司不锈钢真空保温器皿的销售单价高于哈尔斯，系公司主要客户向公司投放的生产工艺复杂程度较高的订单增加，产品附加值较高，此外，公司的外销占比高于哈尔斯，受美元兑人民币汇率上涨的影响，其产品销售单价较高。

　　报告期内，哈尔斯与公司主营业务较为接近，主要产品不锈钢真空保温器皿毛利率比较情况如下：

　　注：哈尔斯2020-2022年度数据取自哈尔斯年度报告，2023年1-3月不锈钢真空保温器皿的毛利率数据未公开披露

　　2020年度，哈尔斯毛利率低于公司，主要系哈尔斯固定资产规模等高于公司，其固定成本占比相对也高于公司，同时哈尔斯在2020年度执行新收入会计准则，将运输费用计入主营业务成本，也相应拉低了其综合毛利率。公司 2020年处于首次公开发行股票申报期，为了保持报告期内可比数据的一致性，于2021年上市后开始执行新收入准则，将运费从销售费用调整至主营业务成本。

　　2021年度和 2022年度公司毛利率高于哈尔斯，主要系：① 公司客户向公司投放的生产工艺复杂程度较高的产品比例逐渐提高，相应产品附加值较高；②公司的固定成本低于哈尔斯，哈尔斯总体厂房设备投资金额较大，相应折旧成本较高。

　　综上，公司报告期内毛利率高于可比公司平均水平，主要系产品结构差异所致。公司毛利率整体高于哈尔斯，主要系客户结构差异以及生产经营管理措施差异所致。公司凭借良好的制造技术与研发设计水平，具有稳定的市场和客户基础，毛利率水平变动趋势符合公司实际经营情况，具有合理性。

　　(三) 公司与前五大客户的合作具体情况，包括但不限于客户品牌、客户业务规模及市场地位、合作历史、是否签署长期合作协议、公司在客户采购中所处地位、销售政策、信用政策等，报告期内是否存在新增客户，如是，说明对该客户的开拓情况，并结合上述情况及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第60号》的相关规定，说明公司对前五大客户和第一大客户收入占比高的原因及合理性，是否和同行业一致，是否存在对主要客户存在重大依赖 1. 公司与前五大客户的合作具体情况

　　中端品牌，品牌行业涉及 服装用品、首饰、家居用 品、体育用品、玩具、电 子、音乐用品等

　　上述客户主要为不锈钢保温器皿行业中的新兴品牌或跨界品牌，具备了较好的快速成长潜力，该类客户为公司未来的重点合作对象，符合不锈钢真空保温器皿在原有保温功能的基础上，被逐步赋予了外观时尚、功能丰富、科技智能、节能环保等时代特色的发展方向。

　　3. 结合上述情况及《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第60号》的相关规定，说明公司对前五大客户和第一大客户收入占比高的原因及合理性，是否和同行业一致，是否存在对主要客户存在重大依赖

　　(1) 公司前五大客户和第一大客户收入占比高的原因及合理性，是否和同行业一致

　　报告期内，公司客户集中度较高，向前五大客户销售占比均超过50%，主要系公司所处行业特点及实施大客户战略所致。OEM/ODM业务模式客户一方面对供应商的研发设计、生产制造、品质管控、按期交货能力等要求较高，另一方面出于市场竞争的需要，也不倾向于同时向较多供应商采购，因此客户与供应商之间形成一种较为稳定的长期合作关系；与此同时，公司将有限产能和资源优先配置给优质客户和优质订单，确保客户响应速度、产品质量和服务水平。

　　根据公开数据，2020年度至2022年度，哈尔斯对第一大客户销售金额分别为46,737.71万元、100,174.97万元、89,740.58万元，占外销收入比例分别为39.95%、51.26%及44.04%。2020年度，哈尔斯前五大客户销售收入占其OEM/ODM模式收入的比重为78.92%，其中第一大客户占比为42.54%；2021年度，哈尔斯前五大客户销售收入占其 OEM/ODM模式收入的比重为 84.99%，其中第一大客户占比为52.61%；2022年度同口径数据未披露。同行业上市公司哈尔斯的客户集中度也相对较高，与行业特性一致。

　　公司收入主要来源于境外 OEM/ODM客户。2020年度，公司前五大客户收入占其营业收入的比例为81.27%，其中第一大客户占比为35.40%；2021年度，公司前五大客户收入占其营业收入的比例为 87.25%，其中第一大客户占比为51.33%；2022年度，发行人前五大客户收入占其营业收入的比例为93.87%，其中第一大客户占比为 68.30%。公司客户集中度与同行业可比公司不存在明显差异，符合行业特性。

　　在全球市场中，国际知名品牌诸如“膳魔师（THERMOS）”“虎牌（TIGER）”“象印（ZOJIRUSHI）”、PMI公司旗下的“斯坦利（STANLEY）”、YETI Coolers,LLc旗下的“Yeti”，Helen of Troy Limited.旗下的“Hydro Flask”等市场认可度较高，占据了高端不锈钢真空保温器皿主要市场份额，市场竞争格局较为稳定。

　　在国内市场中，随着自主品牌的不断推出，国内企业市场竞争力不断增强，国产品牌在国内市场中的占有率不断上升，但国内不锈钢真空保温器皿尚未形成具有国际影响力的自主品牌，高端不锈钢真空保温器皿市场依然被国际知名品牌商所垄断，国产品牌短期内难以撼动其市场地位。

　　公司采用OEM/ODM业务模式与国际知名品牌商进行合作，加之近年来不锈钢真空保温器皿行业的国际竞争相对稳定，主要集中在少数国际知名品牌商之间，下游高端市场集中度较高，因此公司客户集中度高具有合理性，不存在下业较为分散而公司自身客户较为集中的情形。

　　公司报告期内前五大客户占营业收入比重分别为 81.27%、87.25%、93.87%和94.63%，占比较高。自2021年度起第一大客户PMI销售收入占比超过了50%，业务发展迅速，但公司对其不构成重大依赖，该种合作关系对公司经营情况不存在重大不利影响，具体原因如下：

　　公司客户集中度较高主要系公司所处行业特点及实施大客户战略所致，客户集中度符合行业特性，具体内容参见本题之(三)3.(1)之回复。

　　报告期内，公司将有限产能和资源优先配置给PMI等优质客户和优质订单，确保客户响应速度、产品质量和服务水平。PMI成立于 1983年，为全球知名的杯壶类产品品牌商，拥有STANLEY等知名品牌并在全球销售，同时PMI为美国著名咖啡连锁企业星巴克（Starbucks）的长期合作伙伴，在亚洲和太平洋地区是星巴克主要杯壶类产品的供应商。公司自主选择对PMI的销售属于为夯实业务基础、平衡产能分配、维护客户关系做出的战略选择，双方形成了互利共赢的战略合作伙伴关系。

　　公司与 PMI有较长的合作历史和良好的合作基础，至今不间断战略合作 13年，双方未发生过重大纠纷和诉讼。基于其作为星巴克的合作伙伴，以及其领先的产品设计能力和市场推广能力，在北美市场具有的品牌影响力，PMI与公司签订了长期合作协议，确保了未来的长期合作。同时报告期内，随着全球经济的逐步复苏，PMI在北美保温杯市场保持了较强的竞争力，同时逐步推进全球市场的开拓。

　　近年来，随着国内不锈钢真空保温器皿生产技术、研发设计水平、产品质量的不断提高，国际知名不锈钢真空保温器皿品牌商的OEM/ODM代工业务已主要由国内生产企业完成，市场前景广阔。虽然国内不锈钢真空保温器皿生产企业众多，但多数企业规模较小，市场集中度低，仅有少数生产企业拥有相对较大规模和较强竞争力。

　　由于国际知名不锈钢真空保温器皿品牌商在选择 OEM/ODM代工供应商方面对其有非常严格的审核程序，考察的因素不仅包括产品工艺、款式、创意、品质、交货期、订单响应能力，还包括企业管理、人员素质、设备、检测、安全、环保等方面因素，只有通过审核的生产厂家才能正式进入其供应商名录，更换供应商具有一定的成本和风险，形成了一定的竞争壁垒，使公司潜在竞争对手短期内难以进入。

　　报告期内，除了PMI的销售额大幅增长，公司主要客户Takeya同样保持了快速增长，2020-2022年销售额分别为7,017.92万元、10,741.10万元、22,149.44万元，2020-2022年复合增长率77.65%，MiiR等客户亦呈现出良好的增长态势。

　　公司与主要客户保持良好的沟通，及时掌握市场动态，可以根据市场情况及时调整策略。

　　综上，公司对PMI不存在单方面重大依赖，公司销售收入集中于PMI是自主选择的结果，具有行业特性，且PMI本身经营状况良好，公司与PMI未来将持续稳定合作，双方业务具有可持续性，同时公司与Takeya等其他客户亦合作良好，上述合作关系不会对公司产生重大不利影响。

　　(四) 结合汇率变化和走势情况，量化分析汇率波动对发行人业绩的影响，及发行人应对汇率波动的相关措施

　　报告期内，公司境外销售主要以美元结算。2020年至2023年3月，美元兑人民币汇率变化趋势图如下所示：

　　由上图可见，最近三年一期美元兑人民币汇率存在一定波动：2020年上半年美元汇率处于相对高位，2020年下半年开始美元兑人民币汇率有所回落，并在2021年整体处于较低水平；2022年以来，随着美元进入加息周期，美元兑人民币汇率整体保持上升趋势，在2022年11月小幅回落并保持一定震荡。公司向境外销售的产品主要以美元定价，美元升值会对公司带来一定正向影响，反之则会对公司产生一定负面影响。报告期内，公司境外销售收入的增长主要受公司与国际大客户合作逐步加深，进一步提升产能所拉动，受汇率变动的影响相对较小。

　　最近三年一期，假设按照上一期的月度加权平均汇率测算，汇率变动对于公司营业收入的影响测算情况如下：

　　注：美元月度加权平均汇率采用中国外汇交易中心公布的当年每月月初汇率平均值计算

　　由上表可见，假设按照上一期月度加权平均汇率测算，最近三年一期，公司因汇率变化而调整的收入占公司各期营业收入的比例分别为0.54%、-6.31%、3.33%和2.51%，整体影响金额较小。

　　当外币兑人民币汇率升高时，外币销售会对公司业绩产生正向影响，当外币兑人民币汇率下降时，外币销售会对公司业绩产生负面影响。结合报告期各期末外币汇率变动及外币货币性资产和外币货币性负债期末余额，公司进行了经营业绩对汇率波动的敏感性分析，具体如下：

　　注：“+1%”表示当期期末时点外币升值1%、人民币贬值1%，反之亦然 如上表所示，当报告期各期末外币兑人民币汇率变动达到10%时，公司汇兑损益变动分别为1,434.47万元、1,495.31万元、3,906.02万元和2,545.76万元，占利润总额的比例分别为19.17%、16.07%、12.59%和42.28%，2023年1-3月占比较高，主要系2023年1-3月利润总额为单季度数据，可比性较低。当报告期各期末外币兑人民币汇率变动分别达到-52.16%、-62.23%、-79.45%和-23.65%时，公司达到盈亏平衡点。

　　总体来看，汇率波动导致的汇兑损益变动对公司利润总额影响相对有限，汇率波动未对公司经营业绩产生重大不利影响。

　　为提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地防范公司所面临的外汇汇率波动风险，公司结合资金管理和日常业务要求，采取了多项举措，主要措施如下： (1) 与外销客户保持密切沟通，当美元兑人民币汇率大幅贬值达到一定幅度时，与客户协商提高产品销售价格，确保公司保留合理利润率水平； (2) 密切关注外汇市场的波动情况，加强外汇管理研究，提高财务、业务人员的外汇汇率风险意识，将外汇汇率风险的应对纳入风险管理体系； (3) 积极关注外汇市场变动情况，根据公司资金需求、实时汇率走势适度调整外币货币性资产规模；

　　(4) 在保证流动性的前提下，根据外汇波动情况及资金使用计划择机结汇，降低汇兑损失风险；

　　(5) 加强经营管理和提升经营运转效率，提前制定详细的资金需求计划，提高资金使用效率，尽量减少因临时结汇而造成的汇兑损失；

　　(6) 与部分银行签订远期结售汇协议，根据公司未来的外汇收支状况和对汇率市场的预期提前锁定汇率，起到防范汇率风险和货币保值的作用。

　　(五) 结合集合资产管理计划的预期收益率、底层资产情况等说明其是否为收益波动大且风险高的金融产品，结合吻吻鱼的经营范围、主要生产经营内容、与发行人的交易往来及是否围绕发行人产业链上下游以获取技术、原料或者渠道等情况说明公司将所持集合资产管理计划和杭州吻吻鱼科技有限公司不认定为财务性投资的依据；自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司发行人已实施或拟实施的财务性投资情况，新投入和拟投入的财务性投资金额是否已从本次募集资金总额中扣除。

　　1. 结合集合资产管理计划的预期收益率、底层资产情况等说明其是否为收益波动大且风险高的金融产品

　　截至2023年3月31日，公司购买浙江浙商证券资产管理有限公司的理财产品，预期收益率及其底层资产组合情况如下：

　　注：浙商金慧周周购91天滚动持有第1期债券型集合资产管理计划截至报告出具日尚未到期，将该笔理财产品截至2023年3月31日的产品净值计算的年收益率 2.47%作为产品的预期收益率；浙商金慧周周购 35天滚动持有第1期债券型集合资产管理计划已于2023年6月19日到期，将该笔理财产品到期实际赎回金额计算的实际收益率 4.02%作为产品的预期收益率；浙商金慧周周购 35天滚动持有第2期债券型集合资产管理计划已于2023年6月21日到期，将该笔理财产品到期实际赎回金额计算的实际收益率3.62%作为产品的预期收益率 公司购买的浙商证券的理财产品集合资产管理计划的预期收益率较低，底层资产主要系银行存款、债券投资、买入返售金额资产等固定收益类资产，该等金融资产不属于收益波动大且风险高的金融产品，不属于财务性投资。

　　2. 结合吻吻鱼的经营范围、主要生产经营内容、与公司的交易往来及是否围绕公司产业链上下游以获取技术、原料或者渠道等情况说明公司将杭州吻吻鱼科技有限公司不认定为财务性投资的依据

　　吻吻鱼的主营业务为家居单品的研发设计、开发与销售，主要产品为玻璃器皿、不锈钢真空保温器皿等。其经营范围系：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；日用百货销售；计算机软硬件及辅助设备批发；厨具卫具及日用杂品批发；五金产品批发；塑料制品销售；橡胶制品销售；日用品销售；箱包销售；计算机软硬件及辅助设备零售；母婴用品销售；日用家电零售；计算机软硬件及外围设备制造；箱包制造；软木制品制造；日用木制品制造；竹制品制造；木制容器制造；金属制日用品制造；日用陶瓷制品制造；橡胶制品制造；日用玻璃制品制造；纸制品制造；塑料制品制造；日用化学产品制造；日用口罩（非医用）生产；日用口罩（非医用）销售；集成电路设计；广告设计、代理；工业设计服务；平面设计；专业设计服务；模具制造；模具销售；货物进出口；食品销售（仅销售预包装食品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。许可项目：食品用塑料包装容器工具制品生产；食品用纸包装、容器制品生产（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准）。（未完）火狐电竞 火狐电竞平台 APP火狐电竞 火狐电竞平台 APP