湖北均瑶大健康饮品股份有限公司参与润盈生物工程（上海）有限公司破产重整项目，以下简称“本项目”。
湖北均瑶大健康饮品股份有限公司，以下简称“均瑶健康”，是本项目的重整投资单位。
经营范围：乳制品生产（液体乳：巴氏杀菌乳、灭菌乳、酸乳）；饮料（蛋 白饮料，其他饮料类）生产；食品用塑料容器生产；预包装食品（含乳制品）批 发兼零售（以上经营范围按许可证或批复文件核定内容经营，未取得相关有效许 可或批准文件的，不得经营）
2020 年 8 月 18 日，均瑶健康在上交所主板挂牌交易（605388），成为“常 温乳酸菌饮品领域第一股”。
上海均瑶（集团）有限公司，以下简称“均瑶集团”，是本项目重整投资单 位控股股东。 均瑶集团，是以实业投资为主的现代服务业企业，创始于 1991 年 7 月。现 已形成航空运输、金融服务、现代消费、教育服务、科技创新五大业务板块，旗 下 4 家 A 股上市公司，员工近 2 万人，规模列中国服务业 500 强企业第 181 位。
在不断转型发展过程中，均瑶集团始终秉承为社会创造价值，建设国际化现代服 务业百年老店的企业使命稳健经营。 均瑶集团，在企业收购方面有着丰富的经验，曾多次帮助传统本地企业进行 资本化改革。在经营上坚持长期主义，服务实体经济，为社会创造价值；而非仅 获得短期投资收益后退出。
均瑶收购运营思路为保留公司原有的业务优势及核心 管理团队，并实施与公司经营目标相匹配的员工股权激励计划，整合均瑶丰富的 资产管理和风控合规经验，帮助多家企业完成转型发展。 2004 年，均瑶集团完成大厦股份要约收购（600327.SH，2011 年更名为“大 东方”）。2016 年 7 月，均瑶集团配合上海金融国资改革,通过重组转制收购爱建集团。
润盈生物工程（上海）有限公司，以下简称“润盈公司”，是本项目的重整 标的单位。
经营范围：食品生产，销售公司自产产品并提供相关技术咨询和售后服务； 食品流通（限批发）及食品原料的批发，从事乳酸菌胶囊出口并提供相关配套服 务（不涉及国营贸易管理商品，涉及配额、许可证管理商品的，按国家有关规定 办理申请）【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
润盈公司，创建于 2006 年，是专注于益生菌领域集研发、生产、销售为一 体的高新技术企业，全球益生菌产业整体解决方案提供商，主要从事益生菌领域 的研发、生产、销售，高活性冻干菌粉年产能达 300 吨，是亚洲大型益生菌生产 基地之一，产品销往 60 多个国家和地区。
润盈公司，总部位于上海，生产基地占地面积达 36,666 平方米，具有专业 的研发团队及精益的生产技术；产品涵盖益生菌菌粉，特色发酵剂，功能性食品 及衍生产品，广泛应用于食品、医药保健、日用化火狐电竞 APP 官网工、水产养殖等诸多领域；已 与国内多所院校和行业协会建立了合作关系，润盈生物作为参与起草《食品加工 用乳酸菌》行业标准的企业。
润盈公司，目前共研发生产 30 多种中国本土益生菌菌种，拥有 4000 余株自主知识产权的益生菌菌种资源库，拥有国家专利 28 项，多家机构围绕润盈菌种 在国内外发表科研论文 100 多篇，具有行业领先的益生菌菌粉制备核心技术：高 密度发酵技术，高稳定性专利包埋技术，高活性冻干技术。
产品涵盖益生菌菌粉， 特色发酵剂，功能性食品及衍生产品，广泛应用于食品、医药保健、日用化工、 水产养殖等诸多领域。润盈公司，具有本土益生菌、本土前沿技术优势。
在消费强劲拉动经济成长、激发消费潜力支撑构建“双循环”、 供给升级 方能驱动激发消费潜力的背景下，益生菌行业迎来黄金发展期，国内益生菌产业 链有待完善，产业发展焦点热点纷呈，产业发展趋势欣欣向荣，本土益生菌企业 迅速成长，国内企业积极整合延伸产业链，将通过坚定地走价值提升道路，不断 创新提升产品价值，形成国内益生菌知名企业，优势企业将获得迅猛发展，本土 益生菌航母呼之欲出。
润盈公司，面临的问题系源于新老股东股权纠纷的不利影响。润盈公司被申请破产最直接、主要的原因系原股东 Growing State Limited 与现股东哈尔滨 中睿投资有限公司之间的股权纠纷争议导致润盈公司的生产、经营和管理长期处 于非正常状态，资金链出现断裂，生产经营无法达到预期的盈利。
但该股权纠纷 案件已于 2021 年 9 月结案，确认了润盈公司全资股东为哈尔滨中睿投资有限公 司，导致润盈公司陷入非正常状态的不利因素至此消除。 现阶段，润盈公司一直与国外新老客户保持合作关系，一直保持生产，月销 售额达 700 余万元，如今商业活动大多顺利重启。
2021 年 12 月 21 日，上海市第三中级人民法院裁定受理润盈公司破产清算 一案，并于 2022 年 1 月 6 日指定上海市天寅律师事务所为润盈公司管理人；2022 年 3 月 1 日，上海三中院裁定对润盈公司进行重整并予以公告；2022 年 3 月 15 日，管理人发布了润盈公司意向投资人招募公告；2022 年 4 月 20 日，管理人于 发布了关于延长润盈公司重整投资人招募期的公告；2022 年 6 月 10 日，管理人 决定将招募公告中的招募期截止日确定为 2022 年 8 月 15 日；2022 年 8 月 18 日， 管理人采取公开招募方式，通过意向投资人遴选，最终确定湖北均瑶大健康饮品 股份有限公司成为润盈公司破产重整投资人。 润盈公司，目前在册员工 164 人，雇佣劳务人员 30 人。
润盈公司，主要从 事益生菌的生产、销售业务，生产设备运转正常，70%的产品对外出口销售，月 销售额达到人民币 700 余万元。润盈公司，现存有大量库存原材料及库存产品， 如继续保持现有的规模生产，扣除生产及人工成本后尚有盈利。 本次重整，润盈公司资产主要为上海市青浦区青铺镇崧泽大道 10666 号的不 动产，机动车，商标、专利权、资质证书等无形资产，负债主要为青浦厂房多次设置抵押担保、职工债权、社保和税收债权、普通债权、劣后债权等。润盈公司 的整体资产负债较为清晰。
本项目的实施，有利于把握激发消费潜力支撑构建“双循环”形成难得机 遇，切实通过供给升级驱动激发消费潜力，更好的把握益生菌行业黄金发展期， 有利于保障我国种子安全，益生菌产业链和解决产业焦点问题，实现均瑶健康和 润盈公司更好的发展成长，努力打造和成为本土益生菌航母。本项目的实施必要 性充分。
益生菌行业景气优异，均瑶集团赋能支持、能够提供全方位资源支持，均瑶 健康具备行业领先的科研实力、具备产能效率和生产规模、具备专业成熟的合规 管理经验，均瑶健康对润盈公司战略定位清晰、均瑶与润盈公司长期战略规划一 致、菌种资源相得益彰、共同推动行业标准规范、业务良好互补。同时，润盈公 司运营基础较好、重整资产清晰程序规范。本项目的实施可行性良好。
按照国家发改委公布的《产业结构调整指导目录（2019 年本）》：本项目 全部产业均不涉及“限制类”与“淘汰类”。 均瑶健康，润盈公司，具备行业准入条件，具有项目实施能力，符合相关规定。
均瑶健康，将在后续经营中以赋能润盈公司为战略起点，建设“高新技术+ 明星菌株”的大型益生菌产品制造企业，将打造为具有国际竞争力的民族企业。 重整后立即推动均瑶健康与润盈公司在益生菌种、科研技术、生产加工、市场渠 道、管理体系和品牌营销等与益生菌产业的全供应链的融合，实现双方共赢，联 合协同成为全球益生菌领导者。
计划将润盈公司于三年内打造为全球最大的益生菌原料供应商之一，战略方 针从以下六个方面展开：建立起保护益生菌种子安全品控与保密的安保系统，坚 持本土益生菌自主研发；逐步加大自主创新研发专利明星菌株的前端布局，注重 培育具有高技术壁垒且覆盖人体全链微生态的稀缺性菌株；改造升级设备产线和 新建厂房产线，提升产能效率和丰富产品品类；借助均瑶健康全国性销售渠道， 迅速布建益生菌国内市场，使业绩快速增长；统一管控层级和制度体系，制定业 绩规划和员工激励机制，引入优秀研发人才，增强润盈公司内部管理合规性和盈 利能力；以充足的资金支持保障润盈公司的前端技术研发与终端的产业扩展均能 快速推进。
润盈公司，重整后三年内销售额目标计划于 2025 年达到 5.31 亿元的年度 销售额。迅速增长将会从就业、税收、上下游产业发展多方面为当地作出贡献。 第一年（2023 年）为恢复期，借助均瑶健康所提供的资金、专利菌株、设 备、OEM 业务等资源可以直接产生业务增量，帮助其稳健恢复正常盈利状态，重 整后首年注重润盈公司的产线扩大改造和专利菌株沉淀。
预计年度销售额在 1.32 亿元以上，净利润在 3000 万元以上。 第二年（2024 年）为快速增长期，均瑶健康将根据润盈公司的实际恢复情 况，利用已经升级换代的产线设备，结合益生菌菌株研发成果，推出上游生产加 工环节中的高科技益生菌解决方案和下游终端明星益生菌成品，均瑶健康将在益 生菌供应链全环节共同发力，实现润盈公司业绩快速增长。预计年度销售额 2.火狐电竞 APP 官网67 亿元以上，净利润在 7600 万元以上。
第三年（2025 年）为扩张期，均瑶健康将择机大力发展润盈公司的国内市 场品牌推广与业务增量；同时借助润盈公司的海外销售渠道，推动均瑶健康的自主研发益生菌产品积极外销，反向提供润盈公司的生产加工业务。重整后的第三 年，预计全球销售目标布局为国内市场占年度销售额 70%，海外市场占 30%。预 计年度销售额 5.30 亿元以上，净利润在 1.8 亿以上。 除因研发技术升级和生产设备改造所给润盈公司自身所带来的业务增量外， 均瑶健康委托润盈公司进行加工业务还将直接为其导入业务增量。
在各方应同心协力之下，润盈公司 2023 年-2025 年度将争取达成以下业绩 目标，并为在资本市场上的获得更大发展空间铺平道路。 以下业绩目标也将作为对润盈公司管理团队经营管理成绩的评价依据。
本次重整采用一次性 100%债权全额清偿方式，并承担全部破产费用及共益 债务。 均瑶健康拟现金支付重整投资总价人民币 27,855.59 万元，其中：现金部分 人民币 22,855.59 万元用于代为清偿债权并支付破产费用；人民币 5,000 万元作 为润盈公司 85%股权让渡补偿款。本次重整投资所涉及的相关税负由交易各方根 据相关法律规定各自承担。
支付人民币 22,855.59 万元用于代为清偿债权并支付破产费用之中：人民币 16,469.09 万元作为青浦厂房抵押担保债权的 100%清偿；其余人民币 6,386.50 万元作为破产费用、职工安置、社保和税收债权、普通债权、劣后债权、共益债 务的 100%清偿（其中：共益债务人民币 300 万元，专款用于支付重整计划草案 监督期间内可能产生的相关费用，该费用将按照实际发生额支付）。
为全面实现润盈公司经营转型升级，助力其纾困蓄势，结合上述经营规划和 经营策略，实现均瑶健康和润盈公司双方“全球益生菌领跑者”的战略目标，均 瑶健康将通过加大资金支持和设备投入，提供优化前端研发、生产，融合双方终 端业务，并提供员工激励和管理体制等全方位的经营方案。
本项目将按照国家的有关规定，严格执行相关程序，确保相关工作合法合规。 本项目拟在 12 个月内实施完成全部重整工作。
经估算，本项目总投资人民币 27855.59 万元，其中：现金部分人民币 22,855.59 万元用于代为清偿债权并支付破产费用；人民币 5,000 万元作为润盈 公司 85%股权让渡补偿款。本次重整投资所涉及的相关税负由交易各方根据相关 法律规定各自承担。
支付人民币 22,855.59 万元用于代为清偿债权并支付破产费用之中：人民币 16,469.09 万元作为青浦厂房抵押担保债权的 100%清偿；其余人民币 6,386.50 万元作为破产费用、职工安置、社保和税收债权、普通债权、劣后债权、共益债 务的 100%清偿（其中：共益债务人民币 300 万元，专款用于支付重整计划草案 监督期间内可能产生的相关费用，该费用将按照实际发生额支付）。
本项目总投资人民币 27855.59 万元，其中：拟使用 IPO 募资投入项目的“均 瑶大健康饮品品牌升级建设项目”未使用的 26920.28 万元，其余 935.31 万元通 过自有资金解决。
此报告为正式摘取部分，需编制政府立项、银行贷款、投资决策等用途可行性研究报告咨询思瀚产业研究院。
