火狐电竞火狐电竞昨儿的大新闻，日本央行正式宣布取消YCC政策，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。可奇怪的是，美元兑日元在消息宣布后短短5个小时涨了1个多点。这日元还贬值了？

　　带着问题，我今天找到了万连山的这篇解读，大家不妨一看。作者认为，当大量日元回流，日本国内流动性陡然增加以后，货币还会加速贬值，物价还会加速上涨，日本政府还会继续利用好日元贬值这颗甜蜜毒丸。

　　看到这里，我想到一个赚钱锦囊啊：朋友们日股要不要关注起来？这日元资产一回流，汇率还在低位，那就意味着买日股的性价比是又高、流动性又多了呀。至少目前来看，消息后，日经、东证都涨了。捷足先登的，巴菲特不都去了么。

　　当然，这只是我找到的颇有意思的观点之一，我们一起再用后续市场表现验证一下对不对哒。下面进入今日荐读。

　　其实之前就写文章预测过，日本央行加息后，日元不仅不会升值，反而可能贬值更快。

　　奇怪的是，中、美、欧印钞，物价都有很明显的上涨；只有日本，物价基本没变。

　　外汇，才是世界上最大的金融市场。2023年，全球日均外汇交易额是6.6万亿美元，比全球股市加起来还多几十倍。

　　参与者有五类：一是外汇专业银行，即东京银行；二是外汇指定银行，指可以经营外汇业务的银行，共340多家，其中日本国内银行 243家，外国银行99家；三是外汇经纪人8家；四是日本银行；五是非银行客户，主要是企业法人、进出口企业商社、人寿财产保险公司、投资信托公司、信托银行等。

　　日本外汇市场，创造了全世界35%-40%的零售外汇交易量，是一个能容纳无限日元的超大容器。

　　比如最著名的渡边太太，指的就是掌管家庭财务的主妇们。她们就是通过0利率、甚至负利率拼命借出日元，再用这些钱买入其他高息的货币（尤其是美元），以此完成套利。

　　据日本银行的资金循环数据调查：日本家庭资金投入外汇占日元与外币综合结算的63%，远比金融机构更强。

　　这种现象已经持续了十几年，日本汇市的散户们，居然成了全球外汇市场的主要力量。

　　如此简单的躺赚模式，如此巨大的套利货币池子，一旦日元加息，会发生什么显而易见。

　　日元与其他货币的利差变小，尤其等到美元进入降息周期后，将直接导致渡边太太们很难在继续躺着赚钱，她们借贷日元的热情将大幅下降，甚至还会争先把日元还给银行。

　　日本人突然空前富裕，手中握着无数的真金白银不知道该怎么花，只能全世界疯狂烧钱、到处买买买，日本对外投资规模迅速跃居世界第一。

　　看日本当年对外投资比例，绝大部分资金都用于投资美国不动产，制造业转移的亚洲地区反而遭到冷遇。

　　1985-1990年，日本企业总共进行了21起500亿日元以上的巨型海外并购案，其中有18起的并购对象是美国公司。

　　日本当时买下了美国10%的不动产，并号称要买下整个美国，这些交易最后当然都亏成狗了。

　　泡沫经济破裂后，由于日本股市进入长达20年的熊市，日本人在国内的投资渠道锐减，只能继续投资海外。

　　1996-2022年，日本对外投资规模翻了8倍，连续32年成为“全球最大对外净资产国”，也因此有“海外再造一个日本”的说法。

　　所有日本人都在疯狂借钱，利用本币自由兑换的机会，通过海外股票和外汇交易做资产全球配置，对冲国内资产缩水风险。

　　这一套操作，不仅护住了国内的经济基本盘，还帮助日本平稳度过了整个通缩周期。

　　他们不再只把眼光放在美国房地产和金融业，转而更重视发展中国家的核心资产。

　　回忆下就能发现，过去二十年，有大量日企跑到中国投资。这两年，他们又都撤回国了。

　　据日本财务省的数据，截至2022年底，日本海外净资产达到2.82万亿美元，实际上的海外总资产在10万亿美元左右。

　　海外庞大的净资产意味着货币安全度更高，使得日元成为国际公认的“避险资产”。

　　当日本以外出现较好的投资机会时，国际资本就大量借贷日元，再将投资收益转换为美元、欧元等资产；而当局部地区出现不可预测的风险事件时，则反过来操作，将外汇兑换成日元。

　　这类低风险套利行为，在现代历史上多次重演，从次贷危机到欧债危机再到英国脱欧引发的巨震，国际资金都会扎堆涌进日本。

　　和汇市的性质类似，日元加息后，其海外现有的局面很难再继续维持下去，大量日元会从国际市场回流到国内。

　　再加上汇市里的海量货币，过去多年印的海量钞票，将以前所未有的速度回到日本社会。

　　不管是许多年前的降息、还是现在的加息，日本央行的目的或许从来没变过：让日元贬值。

　　据日本大和证券估算：日元兑美元每贬值1日元，东京股票市场全部上市公司的利润将增加1980亿日元。

　　比如，日元兑美元每贬值1日元，丰田的利润约增加480亿日元，本田的利润约增加100亿日元，优衣库的利润约增加12亿日元……

　　日元越便宜，日本货就更便宜，销量必然增加，实际利润的数字，必然远远高于估算值。

　　3月15日，日本工会总联合会宣布，对工会加薪要求的企业方面答复为平均每月涨薪16469日元，涨薪幅度5.28%，远超去年的3.8%。

　　同时，还推行能源补贴政策，如对每升汽油补贴42日元，对每家的电费也进行补贴。

　　很明显，减轻债务压力、促进经济增长的诱惑力实在太大了，代价不过是“区区”汇率而已。