公司最早创立于1996年，专注于研发设计、生产与销售日用不锈钢真空保温器皿，主要产品包括不锈钢、钦等材质的真空保温器皿以及不锈钢、钵、玻璃、铝、塑料(Tritan)、陶瓷等材质的非真空器皿。在国际市场上主要以OEM/ODM模式出口至北美、日韩、俄罗斯等，与PMI公司、YETI公司等多家国际知名品牌商建立了较为良好的合作关系，在国内市场主要采取经销模火狐电竞式销售自主品牌产品，覆盖面广，品牌影响力国内领先。
营收水平加速成长，具备季节性特点，下半年收入占比火狐电竞一般高于上半年。2017-2023H1，公司实现营业收入14.39/17.94/17.94/14.92/23.89/24.28/937亿元，至2022年CAGR为11.03%，其中2020年收入受海外疫情影响有所下滑，21年得益于海外疫情缓解，国外品牌商补库需求加速释放，收入同比高增60.12%。公司收入端具备季节性特点，Q1-04单季度销售收入逐渐递增。公司下半年主营业务收入占比分别为52.83%/63.98%/55.07%/4664%，下半年销售收入占比一般高于上半年
户外/居家/办公等应用场景多元+产品加速迭代，推动全球不锈钢保温器血市场豫步扩容。全球不锈钢真空保温器血市场规模稳步提升，刚性需求的释放及产品升级迭代速度加快推动消费总量稳步提升，全球不锈钢真空保温器血市场需求依然较大。保温器皿应用场景不断多元化，消费者在审美、智能、环保等方面有了更高追求，我们认为不锈钢真空保温器皿在-定程度上具有了快消品的特征，产品更换频率有望逐步提高。
精品国货品牌战略指引，开展智能化研发，内销市场潜力足。公司将加快自主品牌建设，启动精品国货战略，或利于提高内销市场规模。通过多年代工经验，公司掌握先进的制造工艺、设计理念和研发方向，赋能自主品牌发展，有望从量与价两个方向打开国内市场。
欧洲、北美、中国、日本为主要消费市场，发达国家人均保有量领先。发达国家消费能力 与渗透率略高于发展中国家，全球保温器皿主要消费市场中，欧洲、北美市场各占约 1/4， 日本消费占比紧随中国市场，约为 15%。在欧美日韩等市场，用户对外观、外形、功能、 使用场景、智能化的综合需求更加丰富与个性化，保温器皿更具消费属性。
我国不锈钢真空保温器皿消费市场保持平稳较快增长态势。得益于制造中心逐步向我国转 移，近年来，我国不锈钢真空保温器皿行业不断发展壮大。随着我国居民生活水平提高、 消费偏好改变、环保意识和健康饮水意识增强，我国保温杯市场销售额从 2007 年的 50.3 亿元增长至 2020 年 261.4 亿元,预计 2021 年达到 283.7 亿元，同比+8.5%。我国不锈钢真 空保温器皿表观消费量由 2015 年的 1.51 亿只增长至 2019 年 1.89 亿只，恒州博智在 2019 年研究报告预计 2020 年增长至 2 亿只，呈稳步增长状态。
中国为全球最大的不锈钢真空保温器皿生产国。考虑到劳动力、土地等成本因素，欧美、 日韩等发达国家和地区的产能已逐步转移到以中国为代表的发展中国家。我国在产品制造 技术、自动化程度、自动化程度、研发设计方面的水平不断提高，来自国际主要品牌商的 OEM/ODM 订单已全面向我国转移。2015-2020 年，我国不锈钢保温杯的产量由 2.8 亿只 增加至 4 亿只。
我国不锈钢真空保温器皿出口金额稳步增长，23H1 出口金额同比增长 7.8 %。我国保温杯 出口金额由 2017 年 135 亿元增长至 2022 年 278.05 亿元，期间 CAGR 为 15.54%。2023H1 出口金额达 143.44 亿元，同比增长 7.8%。就全球不锈钢真空保温器皿供给结构而言，中国 是该品类的生产大国和出口大国。
中国企业目前仍以承接 OEM/ODM 订单为主，与国际品牌商尚未形成竞争关系。目前， 我国保温杯行业已形成了浙江和广东两大重要产业集群，企业数量及产量规模均远高于其 他地区，产品主要分高、中、低端三个层次，竞争格局主要分为国外 OEM/ODM 订单及国 内消费市场的竞争。高端产品面向国内中高端消费群体，价格普遍较高，市场多为国际知 名品牌产品所占据，例如膳魔师（THERMOS）、虎牌（TIGER）、象印（ZOJIRUSHI）等。 国内生产企业与国际知名品牌商之间尚未形成直接的竞争关系，主要为 OEM/ODM 模式的 合作关系。
中端市场由国产领先品牌占据，该类企业多由 OEM/ODM 业务起家，总体行业集中度较 低。中端产品性价比较高，主要由“富光”、“哈尔斯”等国内领先品牌占领，上述企业 利用与国外品牌商进行 OEM、ODM 合作的机会积累丰富的产品制造和设计经验，并通过 提高生产自动化程度、提升产品设计水平、拓宽营销渠道等方式，逐步提高内销市场规模。 低端产品通常由小规模企业生产，价格竞争激烈。目前，我国不锈钢真空保温器皿行业中 生产企业众多，多数企业规模不大，产业集中度较低，仅有少数企业拥有相对较大规模和 较强竞争力，在行业中处于领先地位。
